作者：魏中原
“績(jī)差股”總愛(ài)在年末“作妖”。籌劃“出表”子公司的英飛拓(002528.SZ)，因股價(jià)大幅異動(dòng)引起了監(jiān)管關(guān)注。
(相關(guān)資料圖)
1月3日晚間，深交所向英飛拓發(fā)出關(guān)注函，要求說(shuō)明英飛拓是否存在通過(guò)處置資產(chǎn)進(jìn)行不當(dāng)利潤(rùn)調(diào)節(jié)的情形。
英飛拓的股價(jià)絲毫未受此利空影響。1月4日，英飛拓股價(jià)高開(kāi)，盤中突破2015年11月25日的高點(diǎn)，最高上摸13.4元，收?qǐng)?bào)13.09元，上漲6.08%。僅僅2023年的頭兩個(gè)交易日，其股價(jià)已累計(jì)上漲16.67%。
而在2022年12月，滬深兩市行情低迷之際，英飛拓股價(jià)一個(gè)月內(nèi)飆漲129%，創(chuàng)下7年新高之余，成為“跨年妖股”。
跨期調(diào)節(jié)利潤(rùn)嫌疑
2022年12月末，英飛拓發(fā)布公告稱，擬以3.26億元的底價(jià)，掛牌轉(zhuǎn)讓所持全資子公司新普互聯(lián)(北京)科技有限公司(下稱“新普互聯(lián)”)51%的股權(quán)。同時(shí)，為優(yōu)化新普互聯(lián)資本結(jié)構(gòu)以促進(jìn)出售新普互聯(lián)51%股權(quán)交易執(zhí)行，英飛拓?cái)M以債轉(zhuǎn)股方式對(duì)新普互聯(lián)增資5.37億元，債轉(zhuǎn)股增資事項(xiàng)需經(jīng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易雙方審核通過(guò)新普互聯(lián)51%股權(quán)交易事項(xiàng)后實(shí)施。本次股權(quán)出售事項(xiàng)后，新普互聯(lián)將不再納入英飛拓合并范圍。
針對(duì)英飛拓?cái)M將子公司“出表”的舉動(dòng)，深交所在關(guān)注函質(zhì)疑，公司是否通過(guò)處置資產(chǎn)進(jìn)行不當(dāng)利潤(rùn)調(diào)節(jié)的情形。
同時(shí)，關(guān)注函要求英飛拓說(shuō)明，新普互聯(lián)在承諾期內(nèi)業(yè)績(jī)精準(zhǔn)達(dá)標(biāo)與承諾期后業(yè)績(jī)變臉的具體原因，并結(jié)合股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)展、資產(chǎn)過(guò)戶安排及預(yù)計(jì)時(shí)間等具體情況，說(shuō)明本次股權(quán)出售對(duì)上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和當(dāng)期損益的影響。
公告顯示，2016年英飛拓收購(gòu)了新普互聯(lián)，交易對(duì)價(jià)為6.4億元。彼時(shí)，交易對(duì)手方承諾新普互聯(lián)2016年至2018年考核凈利潤(rùn)不低于1.99億元，新普互聯(lián)在業(yè)績(jī)承諾期間累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.09億元，“精準(zhǔn)”承諾完成率為104.74%。
英飛拓曾在定期報(bào)告中稱，新普互聯(lián)是百度KA五星核心服務(wù)商，個(gè)性、精準(zhǔn)化、平臺(tái)化的體驗(yàn)式數(shù)字營(yíng)銷高端服務(wù)商，專注于互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷解決方案、內(nèi)容營(yíng)銷、搜索引擎及社會(huì)化媒體用戶營(yíng)銷解決方案。
2019年-2020年，新普互聯(lián)尚能維持盈利。財(cái)報(bào)顯示，2019年與2020年新普互聯(lián)分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7793.08萬(wàn)元、9278.58萬(wàn)元。
2021年，新普互聯(lián)的業(yè)績(jī)突然“變臉”，當(dāng)年凈利潤(rùn)虧損2.44億元。2022年1-9月，新普互聯(lián)業(yè)凈利潤(rùn)虧損1.3億元。對(duì)于英飛拓來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在的新普互聯(lián)早不是當(dāng)年收購(gòu)時(shí)的香餑餑，而是資產(chǎn)“包袱”。
在定期報(bào)告中，英飛拓對(duì)于新普互聯(lián)凈利潤(rùn)大幅下滑的原因只字未提。有市場(chǎng)投資者質(zhì)疑，在籌備2022年年報(bào)期間，英飛拓計(jì)劃將新普互聯(lián)“出表”是為調(diào)節(jié)當(dāng)年的利潤(rùn)。
對(duì)此，關(guān)注函要求英飛拓具體說(shuō)明新普互聯(lián)業(yè)績(jī)“變臉”的原因，相關(guān)資產(chǎn)前期減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分，是否存在跨期調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形。
另外，根據(jù)上市公司2022年《半年度非經(jīng)營(yíng)性資金占用及其他關(guān)聯(lián)資金往來(lái)情況匯總表》，英飛拓對(duì)新普互聯(lián)的借款和往來(lái)款(非經(jīng)營(yíng)性往來(lái))期末余額為5.17億元。深交所要求英飛拓說(shuō)明擬通過(guò)債轉(zhuǎn)股增資新普互聯(lián)實(shí)施的可行性，以及本次交易完成后是否形成為他人提供財(cái)務(wù)資助或資金占用的情形。
游資狂歡下英飛拓基本面持續(xù)下滑
英飛拓是一家以人物互聯(lián)為核心的智慧城市整體解決方案提供、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)服務(wù)商，控股股東為深圳市投資控股有限公司，其第一大股東為深圳市國(guó)資委，即上市公司最終實(shí)控人為深圳市國(guó)資委。
2022年10月以來(lái)，乘著市場(chǎng)炒作“信創(chuàng)”、數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念，英飛拓搭上相關(guān)概念后股價(jià)大幅飆漲。數(shù)據(jù)顯示，2022年10月12日，英飛拓股價(jià)漲停，隨即一口氣拉出7個(gè)漲停板。稍作歇息后，12月1日，英飛拓股價(jià)再度漲停，并開(kāi)啟了整整一個(gè)月的上漲。2022年12月，英飛拓單月累計(jì)上漲129%，月漲幅高舉全市場(chǎng)第三。進(jìn)入2023年，英飛拓兩個(gè)交易日再度收漲逾16%，成為“跨年妖股”。
龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，游資機(jī)構(gòu)是推動(dòng)英飛拓股價(jià)上漲的主要力量。中信證券西安朱雀大街營(yíng)業(yè)部、國(guó)盛證券寧波桑田路營(yíng)業(yè)部、華鑫證券寧波分公司、東方財(cái)富證券拉薩東環(huán)路第一營(yíng)業(yè)部等紛紛現(xiàn)身。
在股價(jià)大漲期間，市場(chǎng)曾傳言英飛拓與榮耀的“借殼”上市傳聞。不過(guò)，榮耀和英飛拓方面都否認(rèn)了相關(guān)傳言。
2021年以來(lái)，英飛拓的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)就開(kāi)始大幅下滑，凈利潤(rùn)出現(xiàn)巨額虧損。2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.36億元，同比下滑44%，歸母凈利潤(rùn)虧損14.35億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)虧損15.1億元。報(bào)告期內(nèi)，英飛拓業(yè)績(jī)大幅虧損主要系計(jì)提商譽(yù)減值損失及信用減值損失，同時(shí)公司出售加拿大英飛拓100%股權(quán)投資收益。
2022年，英飛拓的基本面繼續(xù)大幅下滑。根據(jù)三季報(bào)，2022年1-9月，英飛拓實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.96億元，較上年同期下降 40.14%；歸母凈利潤(rùn)虧損2.47億元，較上年同期下降1.75%。
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